Prosinec 2025 byl pro kryptoměny přesně takovým finále roku, jaké si nikdo nepřál. Naděje na sezónní „Santa rally“ se doslova rozplynuly, protože tržní podmínky nadále zůstávaly náročné a nepředvídatelné.

Bitcoin zahájil měsíc dalším prudkým výprodejem. Pokles na úroveň kolem 80 000 USD smazal téměř 1 miliardu USD v pákových pozicích.

Tento risk-off šok z 1. prosince přinesl nový impuls k pokračujícímu rozsáhlému výprodeji a podtrhl, jak křehká nálada na trhu stále byla.

Dlouho očekávaná aktualizace Fusaka pro Ethereum byla spuštěna 3. prosince a zlepšila škálovatelnost sítě.

V polovině měsíce se na amerických trzích objevily další burzovní fondy pro Solanu a XRP, avšak ani tyto pozitivní zprávy přinesly pouze krátkodobou úlevu.

Celková nálada zůstávala nadále na bodě mrazu. Koncem prosince se index Crypto Fear & Greed Index pohyboval v oblasti „extrémního strachu“ (okolo nízkých 20 bodů),

což odráželo přetrvávající obavy z makroekonomických tlaků a nedávných otřesů.

V této situaci se naše rozhodnutí zůstat v prosinci zcela mimo trh a neobchodovat ukázalo jako správné strategické rozhodnutí.

Nedržíme žádné otevřené pozice a již od říjnových turbulencí máme veškerý kapitál zcela stažen. Tento přístup k zachování kapitálu nás uchránil před prosincovou volatilitou.

Vzhledem k tomu, že v prosinci nebyly provedeny žádné obchody, nebudou účastníkům programu Stayking distribuovány žádné tokeny PBX.

Zpětně lze říci, že naše priorita chránit kapitál před krátkodobými zisky se osvědčila. Prosinec potvrdil, že někdy je nejlepší obchod žádný obchod. V současnosti se s naším kapitálem soustředíme na jeho zachování, zejména pro účely licenčních řízení.

Začátek prosince smazal z trhu 1 miliardu dolarů v pákových obchodech

Měsíc začal chaosem, když bitcoin obnovil svůj pokles uprostřed globální averze k riziku. V časných ranních hodinách 1. prosince došlo k prudkému poklesu cen na burzách, což vedlo k likvidaci téměř 1 miliardy dolarů vysoce pákových kryptoměnových sázek.

Tento propad prodloužil pokles bitcoinu na téměř 30 % od začátku října, kdy dosáhl rekordní výše přes 126 000 dolarů. Do propadu se dostaly i další významné tokeny: Ether
klesl o 10 % na přibližně 2 700 dolarů a ještě hůře dopadly méně likvidní altcoiny.

Náhlý propad odhalil, jak křehká likvidita na trhu zůstává. Order booky se pod prodejním tlakem rychle ztenčily, což dále zhoršilo cenové výkyvy. Býci, kteří se pokusili „nakoupit při poklesu“, toho spíše litovali, protože jakékoli dočasné oživení bylo mělké a krátkodobé.

V polovině prosince se trh stále jen neurčitě potácel a bitcoin se v podmínkách slabé poptávky snažil znovu získat úroveň 90 000 USD. Obchodování během svátečního období přineslo typicky nízkou likviditu, a tak i malé prodejní příkazy mohly nepřiměřeně ovlivnit trh a pohnout cenou.

Na konci roku se bitcoin obchodoval za téměř 87 000 dolarů a vytvořil tak první roční ztrátu od roku 2022,
což nakonec potvrdilo správnost našeho defenzivního postoje.

Aktualizace Fusaka Etherea vylepšuje škálovatelnost

To, že tržní podmínky nebyly ideální, ale nezastavilo technologický a adopční vývoj. Ethereum na začátku prosince podstoupilo významný upgrade sítě. Hard fork Fusaka
byl aktivován 3. prosince 2025 a znamenal významný krok v plánu Etherea na škálování.

V praxi umožňuje Fusaka Ethereu zvýšit množství blob dat (hromadných transakčních dat), která je síť schopna zpracovat. Díky zvýšení kapacity blobů bez snížení bezpečnosti připravuje tato aktualizace cestu k nižším poplatkům a větší škálovatelnosti sítí druhé vrstvy postavených na Ethereu.

Ethereum Foundation označila Fusaku za jeden z nejdůležitějších technických milníků roku, který navázal na upgrade Pectra a posílil evoluci Etherea zaměřenou na rollupy.

Úspěšné nasazení ukázalo, že ani uprostřed poklesu trhu se vývoj kryptoměn nezpomalil. Tato zpráva však měla jen omezený dopad na cenu ETH, protože celkový tržní tlak na pokles zastínil technologický pokrok. Ethereum se koncem prosince obchodovalo těsně pod hranicí 3 000 dolarů, což představuje výrazný pokles oproti ročním maximům na úrovni 4 700 dolarů.

Pro komunitu Etherea a dlouhodobé investory však tento upgrade připomněl, že inovace pokračují a připravují půdu pro budoucí růst sítě, jakmile se tržní podmínky zlepší.

Spuštění významných ETF fondů altcoinů: Solana a XRP

Zatímco ceny stagnovaly, kryptoměny zaznamenaly v prosinci nové úspěchy v oblasti tradičních financí. Zejména dva mainstreamové ETF fondy zaměřené na altcoiny vstoupily na americké burzy, čímž se investorům rozšířily možnosti regulovaného přístupu ke kryptoměnám.

Dne 3. prosince společnost Franklin Templeton – správce aktiv v hodnotě 1,6 bilionu dolarů – spustila na burze spotový Solana ETF.

Tento fond drží Solanu (SOL) jménem investorů a zároveň se účastní stakingu SOL, aby pro fond generoval stakingové odměny. Díky kótování na významné americké burze poskytuje institucionálním i retailovým investorům pohodlný, SEC regulovaný nástroj pro investice do Solany, aniž by museli přímo pracovat s peněženkami nebo tokeny.

O pouhý týden později, 11. prosince, společnost 21Shares uvedla na burzu fond 21Shares XRP ETF (ticker: TOXR).

Tento spotový XRP ETF umožňuje americkým investorům získat expozici vůči XRP, digitálnímu aktivu využívanému v platební síti Ripple, prostřednictvím standardních brokerských účtů.

Uvedení těchto produktů na trh bylo považováno za významný milník. Solana a XRP se staly jedněmi z prvních altcoinů (kromě bitcoinu a etheru), které mají vlastní ETF kótované v USA.

Jejich příchod signalizuje rostoucí přijetí diverzifikovaných kryptoměn na Wall Street. Načasování však nebylo ideální. Tyto nové ETF sice otevřely dveře budoucím investicím, na skutečný příliv kapitálu si však pravděpodobně budou muset počkat, až se trh znovu vzpamatuje.

Hack Trust Wallet za 7 milionů dolarů

Kryptoměnový sektor byl na konci prosince zasažen bezpečnostním skandálem, když Trust Wallet, populární softwarová kryptoměnová peněženka (vlastněná společností Binance), odhalila závažné narušení svého rozšíření pro prohlížeč Chrome.

Incident umožnil útočníkům odcizit aktiva uživatelů v hodnotě přibližně 7 milionů dolarů. K útoku došlo kolem 26. prosince, kdy uživatelé začali hlásit, že jejich peněženky byly během vánočních svátků nevysvětlitelně vyprázdněny.

Trust Wallet následně potvrdila, že škodlivá aktualizace rozšíření pro Chrome (verze 2.68) byla distribuována prostřednictvím útoku, při němž byl do rozšíření vložen skrytý software shromažďující obnovovací kódy.

V praxi to znamenalo, že ve chvíli, kdy uživatelé odemkli kompromitované rozšíření, malware tiše exportoval jejich soukromé klíče na server útočníka, což mu umožnilo prostředky libovolně vybrat. Během několika dní bylo podle odhadů vykradeno více než 2 500 peněženek.

V reakci na incident Trust Wallet vyzvala všechny uživatele rozšíření, aby okamžitě aktualizovali na opravenou verzi (v2.69) a zároveň přislíbila plnou kompenzaci poškozeným uživatelům.

Tato událost otřásla důvěrou v již tak napjatém období a připomněla, že vedle cenové volatility zůstávají v kryptoměnovém sektoru významnou hrozbou i technická a bezpečnostní rizika.

Realita na konci roku: první záporný rok bitcoinu od roku 2022

Jak ubíhaly poslední dny roku 2025, investoři do kryptoměn čelili dávce reality. Po dvou silných růstových letech v letech 2023 a 2024 zakončil bitcoin rok 2025 v červených číslech a zaznamenal svou první roční ztrátu od roku 2022.

Jednalo se o výrazný obrat oproti situaci jen několik měsíců předtím. Na začátku října se bitcoin vyšplhal na nové historické maximum přes 126 000 dolarů, a to díky optimismu kolem ETF a příznivým makroekonomickým vlivům. Nadšení však rychle vyprchalo po nepříznivých zprávách, například po překvapivém oznámení Spojených států o zavedení cel v říjnu, které vyvolalo kaskádovou likvidaci a změnu tržní dynamiky.

Na konci roku se bitcoin obchodoval kolem úrovně 87 000 USD, což představovalo pokles o více než 6 % za celý rok a více než 30 % oproti historickému maximu. Makroekonomické překážky, jako jsou přetrvávající vysoké úrokové sazby, spolu s klesající ochotou investorů podstupovat riziko měly na celý sektor výrazný dopad.

Ačkoli byl tento vývoj pro řadu investorů bolestivý, následné otřesy pravděpodobně zanechaly kryptoměnový trh na začátku nového roku ve zdravějším stavu.