Co naše portfolio?

V našem portfoliu nadále držíme dlouhodobé spotové pozice v BTC, ETH a několika vybraných altcoinech. V současné době jsou všechny naše pozice v otevřeném zisku, dokonce i ty, které byly dříve ztrátové, což dobře odráží široký vzestupný trend trhu. Navíc jsme posunuli výš jsme naše stop-loss úrovně, takže pokud dojde k výraznému poklesu trhu, realizujeme zisk i tak. 

Naše portfolio je nyní z více než 93 % investováno v trhu, a to nikoli díky přidání nových pozic, ale jako přirozený výsledek zvýšení hodnoty našich stávajících pozic v poměru k našim rezervám stablecoinů. 

V červenci jsme neuzavřeli žádné spotové pozice ani aktivně neobchodovali s futures, proto jsme z vlastního obchodování nerealizovali žádný zisk. 

To znamená, že StayKing tento měsíc nerozdělí žádné PBX, protože ani Earnio v červnu tentokrát nepřispělo žádným PBX. 

Shrnutí vývoje v červnu 2025 

Cena bitcoinu v červenci splnila naše optimistická očekávání. Na začátku měsíce BTC konečně prolomil silnou rezistenci 108 000 USD, která bránila červnovému růstu, a tento průlom byl doprovázen nárůstem objemu nákupů. 

Do poloviny července bitcoin vzrostl přibližně o 12 % nad horní hranici svého předchozího rozpětí a dosáhl nového historického maxima 123 000 USD. Tento rychlý vzestup potvrdil, že krátká konsolidace pod hranicí 110 000 USD byla akumulační fází a „resetovala“ trh pro další růst, jak jsme očekávali. 

Po dosažení maxima poblíž 123 000 USD zaznamenal bitcoin mírný pokles, který však nebyl nijak alarmující. Cena mírně poklesla z maximálních hodnot, ale zůstala výrazně nad hranicí 110 000 USD, což naznačuje, že dřívější rezistence se proměnila v support. Do konce července se BTC stabilizoval v rozmezí 115 000–118 000 USD a konsolidoval své zisky po prudkém růstu.

Co očekávat dál 

Na základě aktuální technické situace a tržních podmínek předpokládáme pro nadcházející týdny několik možných scénářů: 

• Jasný průlom nad ~125 000 USD: Pokud cena bitcoinu rozhodně překoná rezistenci 123 000–125 000 USD, očekáváme opět zrychlení cenového vývoje. Růstový potenciál je do značné míry otevřený a mohli bychom být svědky rychlých pohybů, jakmile se v neznámém teritoriu bitcoinu projeví FOMO. 

• Prodloužená konsolidace mezi ~110 000 a 125 000 USD: Je docela možné, že trh bude ještě nějakou dobu kolísat na vysoké úrovni, zhruba mezi silnou podporou na 110 000 USD a rezistencí na 123–125 000 USD. Účastníci se zdají být spíše nakloněni nákupu při poklesu než hledání důvodů pro shortování, což by mohlo udržet scénář konsolidace s mírnou tendencí k růstu. 

• Korekce až na nižší support (~100 000 USD nebo dokonce 93–96 000 USD): Pokud by býčí momentum zmizelo kvůli nepředvídaným makroekonomickým tlakům, nelze vyloučit hlubší pullback. To však platí v jakémkoliv okamžiku na jakémkoli trhu. Není to nějak sofistikované tvrzení. Je třeba poznamenat, že i v tomto korekčním scénáři by naše dlouhodobé pozice spustily stop-lossy se ziskem, vzhledem k tomu, jak daleko se dostaly do zeleného teritoria. Jinými slovy, v této fázi jsme dobře chráněni proti riziku poklesu. 

Naše pozice

V současné době nepředpokládáme, že by v blízké budoucnosti došlo k výraznému poklesu. Struktura trhu a dynamika zůstávají silně býčí a my jsme podle toho taky v pozicích. 

Bitcoin je v současné době naší největší spotovou pozicí a vykazuje pěkné zisky. Jeho růst je podpořen pokračujícím institucionálním přijetím a uznáním bitcoinu jako legitimní třídy aktiv. Vlády a velké instituce stále více uznávají bitcoin – ať už prostřednictvím regulačních opatření, alokace státních prostředků nebo investičních produktů – a toto přijetí na nejvyšší úrovni posiluje roli bitcoinu jako „digitálního zlata“ nebo, v širším smyslu, jako globálně uznávané uchovatele hodnoty. 

Ether (ETH) si od našeho posledního článku také vedlo výjimečně dobře. V červnu jsem psal, že se možná zotavuje z přeprodané zóny. V červenci se tato spekulace stala realitou: Spotové ETF fondy na Ethereum během měsíce zaznamenaly rekordní příliv institucionálních investic. Tento příliv kapitálu – přes 5,4 miliardy dolarů do ETF fondů ETH jen v červenci – pomohl podpořit silný růst ceny Etherea.

Na konci července se ETH obchodovalo kolem 3 800 USD, což je přibližně o 7–8 % méně než jeho historické maximum, přičemž býčí momentum je stále patrné. Naše strategie akumulace ETH během jeho slabších období se ukázala jako strategicky správná – naše pozice v ETH je hluboko v zisku a zůstává jednou z našich největších pozic v altcoinech. 

Naše menší pozice v Solana (SOL) a Chainlink (LINK), o kterých jsem se již dříve zmínil, že zaostávají, konečně začaly získávat na síle. 

Cena SOL se v průběhu července odrazila směrem vzhůru. Po většinu začátku roku se Solana potýkala s poklesem, ale tento měsíc zaznamenala nárůst a na konci července se dokonce krátce obchodovala nad hranicí 190 USD. To znamená, že naše pozice v SOL, která byla v nerealizované ztrátě, se dostala do jasného zisku. Fundamenty sítě zůstávají silné – Solana je i nadále vysoce výkonnou platformou vrstvy 1 s prosperujícím ekosystémem.  

Chainlink LINK se také zotavil ze stagnace. V průběhu července cena Chainlinku vzrostla z poloviny desítek dolarů na horní desítky (USD), čímž se naše pozice vrátila do zelených čísel. Chainlink je technologicou páteří velké části kryptoměnového sektoru DeFi. Jeho relativní podvýkonnost v minulosti nebyla způsobena slabými fundamenty, ale spíše obecným nedostatkem nového kapitálu proudícího do altcoinů se střední kapitalizací. 

Je důležité poznamenat, že širší prostředí ostatních altcoinů je stále poněkud smíšené. V tomto cyklu se pozornost soustředila především na bitcoin a několik nejlepších altcoinů.

Kromě etherea, si v poslední době nadměrnou pozornost přitáhla pouze hrstka z nich, například Ripple (XRP), Binance coin (BNB), Hyperliquid ($HYPE) nebo Ethena ($ENA). Ostatní altcoiny teprve začínají dohánět ztrátu, zatímco těch několik projektů se silným příběhem nebo zájmem institucí pokračuje v růstu.  

Náš plán do budoucna se nemění – budeme i nadále disciplinovaně držet a spravovat naše pozice, upravovat stop-lossy, abychom zajistili případné zisky, a o realokaci uvažovat pouze v případě významné změny tržních podmínek nebo fundamentů. Dosavadní výkonnost trhu potvrzuje správnost našeho přístupu, který se zaměřuje na fundamentálně silné projekty a využívá technickou analýzu pro načasování vstupu.  

Naše strategie zůstává konzistentní a jsme přesvědčeni, že pokud se jí budeme držet, budeme v následujících měsících v dobré pozici, abychom mohli těžit z pokračujícího býčího trhu s kryptoměnami. 

Důležité tržní události

Bitcoin se přiblížil rekordním maximům a odolnost trhu 

Bitcoin (BTC) v červenci stabilně rostl a v polovině měsíce prolomil hranici 120 000 dolarů, čímž upevnil své postavení pozice leadra trhu. Tržní kapitalizace bitcoinu dokonce vzrostla natolik, že se krátce zařadil mezi pět nejvýznamnějších aktiv světa a překonal i společnosti jako Amazon.

BTC narazil na silnou rezistenci poblíž hranice 120 000 dolarů a nyní zaznamenává menší pokles. 

Navzdory těmto krátkodobým výkyvům zůstala celková nálada na trhu optimistická a odolná. Každý pokles byl absorbován kupujícími, kteří v něm viděli příležitost. Na konci měsíce se bitcoin pohyboval kolem hranice 110 000 USD. BTC nakonec zaznamenal v červenci 2025 nárůst o 8 %. 

Za zmínku stojí, že institucionální a korporátní adopce pokračovala v zrychlování – veřejné společnosti přidaly v roce 2025 do svých portfolií BTC v hodnotě přes 47 miliard USD, čímž dokonce předstihly příliv do bitcoinových burzovně obchodovaných fondů (ETF).

Růst etheru k 10. výročí a vývoj altcoinů 

Červenec byl milníkem pro Ethereum (ETH) – blockchainová platforma oslavila 30. července 2025 10 let a její výkonnost na trhu dala držitelům mnoho důvodů k oslavám. Cena etheru v červenci silně vzrostla a na konci měsíce se vyšplhala na přibližně 3 800 USD. Tento nárůst byl způsoben významným institucionálním zájmem a technickými vylepšeními: úspěšná aktualizace sítě Ethereum Pectra ve druhém čtvrtletí a růst škálovacích řešení Layer-2 pokračovaly ve zlepšování jeho užitečnosti, zatímco první spotové ETF na ether kótované v USA zaznamenaly vlivem pouhých několika týdnů od spuštění, příliv více než 5,3 miliardy dolarů. Taková poptávka po ETF se jasně projevila ve vyšších cenách.

Dokonce i některé podnikové pokladny tiše hromadily ether a považovaly jej nejen za kryptoměnu, ale za základní finanční infrastrukturu v rozvíjející se decentralizované ekonomice. Tento trend je stále silnější. Několik společností se nyní snaží napodobit STRATEGII Michaela Saylora, ale s etherem.

Průlomový zákon o stablecoinech a pokrok v regulaci kryptoměn ve Washingtonu

Jedna z nejvýznamnějších událostí v červenci se neodehrála na blockchainu ani na burzách, ale v sálech Washingtonu, D.C. USA se zapsaly do historie přijetím svého prvního komplexního zákona o kryptoměnách: 18. července prezident Donald Trump podepsal zákon GENIUS, který stanoví jasný regulační rámec pro stablecoiny (GENIUS je zkratka pro „Guaranteeing Essential National Infrastructure in US-Stablecoins“ – název, který se hodí pro zákon zaměřený na ekosystém digitálního dolaru).  

Tento přelomový zákon stanoví přísné pokyny pro emitenty stablecoinů: stablecoiny mohou vydávat pouze regulované finanční instituce, jako jsou banky (nebo schválené nebankovní instituce), musí udržovat fiat rezervy v poměru 1:1 pro všechny mince v oběhu, podléhat pravidelným auditům a dodržovat zákony proti finanční kriminalitě stejně jako tradiční banky.

Stručně řečeno, stablecoiny kryté USD, jako jsou USDT, USDC a PYUSD, budou nyní v USA fungovat podle pravidel podobných bankovním, s cílem chránit spotřebitele a integrovat stablecoiny do hlavního finančního systému.  

Velcí hráči: přijetí institucemi a kroky firem

Kromě států se v červenci do kryptoměnových titulků dostaly také velké společnosti a finanční instituce. Jedním z největších kroků byl krok platebního giganta PayPal, který pokračoval v expanzi do oblasti digitálních měn. PayPal oznámil, že rozšířil svou stablecoin PYUSD na blockchain Arbitrum, populární síť Layer-2. Visa zase odhalila plány na rozšíření svých možností vypořádání stablecoinů podporou více blockchainů a emitentů. Tyto kroky společností PayPal a Visa podtrhují, jak se stablecoiny stávají nedílnou součástí platebního styku v kryptoměnové ekonomice i mimo ni. 

Přijetí kryptoměn jako součásti finančního plánování ze strany firem se ještě více zrychlilo. Jak zavedené firmy, tak noví hráči podnikají kroky, které by byly ještě před několika měsíci nemyslitelné. Veřejné společnosti nyní společně drží přes 850 000 BTC, přičemž lídři jako Strategy (dříve MicroStrategy) přidali 21 000 BTC a dosáhli tak téměř 597 000 BTC, a SharpLink Gaming se stal jedním z největších držitelů ETH s 280 706 ETH. Zároveň nekonvenční hráči, jako je American Bitcoin, spoluzaložený Ericem Trumpem, a CEA Industries, jehož oznámení o nákup BNB způsobilo 800% nárůst jeho akcií, ilustrovaly, jak se kryptoměny staly strategickým aktivem i tématem, které hýbe trhem.  

Lídři trhu, jako jsou Bitcoin a Ethereum, prokázali odolnost a růst, podporovaný rostoucí institucionální adopcí a jasnějšími regulačními pravidly. Bitcoin si udržel svou šestimístnou cenovou hladinu a úspěšné desetiletí Etherea bylo korunováno novými maximy a nové nabytým optimismem.  

V druhé polovině roku 2025 budeme sledovat zejména několik klíčových témat:  
 
Jestli se podaří bitcoinu rozhodujícím způsobem překonat svůj dosavadní vrchol a dosáhnout nových rekordních maxim, a to kromě jiného kvůli rostoucímu tlaku na americký dolar, který nahrává “tvrdým” aktivům jako je zlato, nebo právě bitcoin. 
 
Povede Ethereum širší vlnu růstu altcoinů a odstartuje tak skutečnou altseason? V případě, že se bitcoin zacemntuje nahoře, některé altcoiny budou pravděpodobně následovat. 
 
Jak rychle se výhody nových zákonů a potenciálního schválení ETF promítnou do přílivu nového kapitálu mimo BTC a ETH?