Stejně jako jiné společnosti disponují vlastním kapitálem a rozhodují se, zda jej využijí k expanzi podnikání, k udržování vyšších hotovostních rezerv či k investicím do aktiv, i Probinex nakládá se svým kapitálem obdobně – zvažuje, zda držet hotovost, nebo investovat na kryptoměnových trzích.

Co naše portfolio?

V červnu jsme neuzavírali žádné spotové pozice ani neprováděli aktivní obchodování na futures, a proto PBX, které tento měsíc rozdělujeme pochází výlučně z příspěvku, který vyprodukoval produkt Earnio za měís květen. 

Ve StayKingu tak rozdělujeme 18 164 USDC, tedy dohromady 819143 PBX.

Na začátku června 2025 v článku o výsledcích StayKingu publikoval krátkou analýzu, ve které jsme popsali dva hlavní scénáře pro vývoj ceny bitcoinu, na které se teď zaměřujeme. První scénář předpokládal rychlý výběr likvidity pod 100 000 USD s následným rychlým návratem nad tuto hranici, zatímco druhý zahrnoval hlubší korekci k rozmezí 98 000–96 000 USD. První scénář se skutečně naplnil, a díky tomu se tak můžeme podívat na to, jak jsme se se situcí vypořádali. 

Shrnutí vývoje v červnu 2025 

Cena bitcoinu v červnu skutečně opravdu jenom krátce klesla pod 100 000 USD, knoty denních svíček na grafu krátce cinkly zhruba do 98 000 a následně se cena vrátila zpátky nad klíčovou úroveň 100 000 USD.  

Tento pohyb potvrdil náš první scénář, kdy tedy došlo k rychlému výběru likvidity v zóně 93 000–100 000 USD, která byla jasně označena jako oblast vysoké likvidity. Návrat nad 100 000 USD byl doprovázen zvýšenými nákupními objemy, což naznačuje, že tato korekce sloužila jako „reset“ pro další růst, přesně jak jsme předpokládali.

V závěru června se cena stabilizovala kolem 107 500 USD, což signalizuje konsolidaci po rychlém zotavení. Zóna 93 000–100 000 USD, kterou jsme identifikovali jako klíčovou díky vysoké likviditě, úspěšně zastavila pokles. Návrat nad 100 000 USD s doprovodným nárůstem objemů potvrdil, že býčí dynamika zůstává silná, jak jsme očekávali. 
Utáhli jsme tak jenom ochranné pozice “Stop-Loss” trochu víš, aby se v případě opětovného propadu uzavřeli v zisku.

Aktuální situace

Hladina 108 000 USD zůstává prozatím silnou rezistencí. Tato úroveň byla několikrát testována, ale trh zatím nedokázal tuto zónu přesvědčivě prolomit. (I teď v době psaní tohto článku 3.7. se o to snaží) 

Klíčový support se nachází v rozmezí 98 000–100 000 USD, kde trh našel oporu během červnové korekce. Další významná podpora leží v rozmezí 93 000–96 000 USD, což odpovídá zóně vysoké likvidity podle objemového profilu (anglicky Volume profile).  

Co očekávat dál 

Na základě aktuální situace lze očekávat následující scénáře: 

1. Prolomení rezistence (108 000 USD): Pokud cena přesvědčivě prolomí 108 000, je před náme jenom jediná překážka v podobě All time high kolem 111 000 USD. Nad tou už je jenom “prázdý graf”, příznačný pro price discovery bitcoinu. 

2. Konsolidace v pásmu 100 000–108 000 USD: Současná konsolidace může pokračovat několik týdnů, pokud trh zůstane nad 100 000 USD, ale nepřekročí rezistenci na 108 000 USD. Tato fáze by mohla být akumulační před dalším větším pohybem. Nahrává jí trochu nejistota kolem kroků Donalda Trumpa a jeho cel vs. případné snížení úrokových sazeb od FED. Nálada je spíš ale taková, že účastníci trhu chtějí jít nahoru, než že by čekali na signál k shortu. 

3. Korekce k 93 000–96 000 USD: Pokud by došlo k oslabení býčího zmíněného v předešlé větě, například kvůli makroekonomickým tlakům cena by mohla znovu otestovat zónu 93 000–96 000 USD. Tato oblast by však měla zůstat silným supportem, jak potvrzuje objemový profil. 
   

Naše pozice

Z popisu výše to vypadá, na ten klasický vtip, že “trh půjde buď nahoru, dolů, nebo do strany”. Ve skutečnosti ale právě s pohybem dolů tolik nepočítámé (a i kdyby, většina pozic se už bude zavírat v zisku), ale zaměřujeme se spíše na long spot obchodování. 
 
V našem posledním článku jsme informovali o alokaci víc než 90 % kapitálu do otevřených pozic, když tržní struktura vykazovala býčí charakter. Naše strategie, založená na technické analýze a zaměření na fundamentálně silné projekty, se nadále ukazuje jako správná volba.  

Bitcoin potvrzuje svou dominanci

Bitcoin pokračuje v růstu a zůstává jasným lídrem trhu. Tento růst je podpořen pokračující adopcí ze strany institucí a států, což potvrzuje bitcoin jako globálně uznávané aktivum. V současnosti je šestým nejhodnotnějším aktivem na světě, a jeho význam nadále roste. 

Ethereum pokračuje v oživení 

Ethereum si od poslední aktualizace rovněž polepšilo. Tento růst je kromě jiného tažen spekulací ohledně možného schválení ETF na ETH, které budou umožňovat navíc ETH stakeovat a tím se z ETF stane navíc investiční nástroj s přirozeným výnosem. Zatím je to jenom spekulace, ale i tak zvýšila zájem investorů. Naše akumulace $ETH v přeprodané zóně se ukázala jako strategicky správná, a pozice zůstává výrazně zisková. 

Solana a Chainlink čelí výzvám 

Naše menší pozice v $SOL a $LINK nadále zaostávají. I přes tyto ztráty považujeme oba projekty za fundamentálně silné. Aktuální slabší výkon altcoinů je obecným trendem na trhu, kde většina alternativních kryptoměn stále čeká na větší příliv kapitálu. Bitcoin a několik vybraných altcoinů, jako například $HYPE, $AAVE, nebo $BNB sice přitahují pozornost, ale jsou spíše výjimkami. 

Aktuálně je Probinex portfolio zainvestováno z více než 91 %, přičemž navýšení alokace je přirozeným důsledkem růstu hodnoty našich pozic.

V červnu jsme neuzavírali žádné pozice ani neprováděli aktivní obchodování na futures, a proto PBX, které tento měsíc rozdělujeme pochází výlučně z příspěvku našeho produktu Earnio za měsíc květen. 

Naše strategie zůstává konzistentní – zaměřujeme se na fundamentálně silné projekty a využíváme technickou analýzu k optimalizaci vstupů. I přes krátkodobé výkyvy u některých altcoinů jsme přesvědčeni, že dlouhodobý potenciál našich pozic zůstává silný. 

Důležité tržní události

Trump vs. Powell – tlak na snížení úrokových sazeb a pumpování rizikových aktiv

Rivalita amerického prezidenta s Fedu dosáhla tento měsíc nových rozměrů. Donald Trump hlasitě kritizoval předsedu Fedu Jerome Powella a požadoval agresivní snížení úrokových sazeb. Trval na tom, že úrokové sazby by měly být sníženy „alespoň o dva až tři procentní body“, dokonce Powella označil za „hrozného“ a “hloupého člověka” a  naznačil, že ho nahradí poslušnějším kandidátem.

Takový politický tlak na Fed je velmi neobvyklý – vyvolává obavy o nezávislost centrální banky – ale má také dopady na trh. Prudce levnější dolar a uvolněnější měnová politika by byly požehnáním pro akcie i kryptoměny. Investoři skutečně začali zohledňovat tento posun: riziková aktiva od akcií po bitcoiny vzrostla, když Bílý dům agitoval za uvolněnější politiku. Bitcoin se posunul výše na přibližně 107 000 USD v polovině měsíce, zatímco americký dolar klesl na tříleté minimum v očekávání uvolněnější politiky Fedu.

Zasahování do měnové politiky s sebou nese ale dlouhodobá rizika – od oživení inflace až po podkopání důvěry v americké finanční řízení. Prozatím však Trumpův spor s Fedu signalizoval potenciální příznivý vývoj pro kryptoměny, protože nižší sazby a slabší dolar obvykle posilují argumenty ve prospěch bitcoinu a dalších neinflačních aktiv. 

Elon Musk vs. Donald Trump – politická vedlejší show 

V na vedlejší koleji se navíc odehrával ještě jeden možmá bizarnější souboj. Elon Musk a prezident Trump se do sebe začali navážet veřejně – naštěstí pro investory do kryptoměn však tento spor byl spíše divadlem než událostí, která by ovlivnila trh.

Technologický miliardář se na sociálních sítích ostře vyjádřil proti Trumpovu masivnímu balíčku výdajů. Rozzuřený Trump odpověděl na Truth Social, naznačil, že Musk je rozčilený kvůli nařízení o elektromobilech, a vtipkoval, že jeho administrativa „bude muset zvážit“ deportaci Muska navzdory jeho americkému občanství.

Zábavné a děsivé zároveň, to ano, ale bez přímého dopadu na bitcoin nebo jiná digitální aktiva. Obchodníci většinou Muskovu a Trumpovu hádku ignorovali, protože ji považovali za politickou vedlejší show, která nemá nic společného s fundamenty kryptoměn. Je to připomínka, že ne každá hádka velkých jmen na X (Twitteru) se promítne do významných pohybů na trhu. 

Nepokoje na Blízkém východě – ropná panika otřásla kryptoměnami, ale rychle odezněla 

Na začátku měsíce Izrael provedl překvapivé údery proti íránským jaderným zařízením, které vyvolaly odvetné raketové útoky a v následujících dnech dokonce vojenskou intervenci USA. Eskalace vyvolala klasickou reakci na riziko: ceny ropy vzrostly z obav z přerušení dodávek a globální akcie se otřásly.

Cena ropy Brent vzrostla z méně než 70 dolarů na více než 81 dolarů za barel po amerických leteckých úderech na Írán – což představuje 15% skok uprostřed válečných obav. Kryptoměny nebyly imunní: Bitcoin a další kryptoměny zpočátku poklesly, protože obchodníci se připravovali na širší tržní turbulence. Rozhodující však bylo, že tato volatilita byla krátkodobá. Během několika dní převládly chladnější hlavy a diplomacie. Bylo oznámeno předběžné příměří mezi Izraelem a Íránem (s výzvou USA k zdrženlivosti) a nejhoršímu scénáři se podařilo zabránit.

Kryptoměnové trhy se také rychle stabilizovaly. Cena bitcoinu, která po prvních zprávách krátce poklesla, prokázala odolnost vůči ozbrojenému konfliktu. Během zhruba desetidenního období byl čistý pohyb bitcoinu zanedbatelný – po řádném poklesu na přibližně 98 000 USD během vrcholu nepřátelských akcí se bitcoin čistý pohyb BTC zanedbatelný – po řádném poklesu na přibližně 98 000 USD během vrcholu nepřátelských akcí se bitcoin do konce týdne odrazil nad psychologickou hranici 100 000 USD.

Investoři si připomněli, že makroekonomické trendy a fundamenty jsou často důležitější než prchavé vojenské titulky.  

Vstup velkých kupců – korporace zdvojnásobují své investice a na obzoru se objevují nové ETF

Jedním z nejoptimističtějších trendů v červnu byl nárůst zájmu institucí a korporací o bitcoin. Velké společnosti a správci aktiv se neomezují pouze na sliby – do kryptoměn investují značné částky. Nedávné údaje dokonce ukazují, že veřejné společnosti přidaly do svých pokladen za jediný čtvrtletí (2. čtvrtletí) přibližně 131 000 BTC, což představuje 18% nárůst držby. Rozvahy společností nyní obsahují více bitcoinů než některé z největších burzovně obchodovaných fondů, což znamená, že již třetí čtvrtletí v řadě podniky předstihly ETF v akumulaci BTC.

Průkopníkem tohoto trendu zůstává společnost MicroStrategy – nebo jednoduše „Strategy“, jak se firma přejmenovala ve své druhé, na kryptoměny zaměřené existenci. Legendární generální ředitel Strategy Michael Saylor pokračuje v neúnavném hromadění bitcoinů. Společnost nyní disponuje ohromující zásobou 597 000 BTC, čímž si upevňuje status největšího korporátního držitele bitcoinů na světě. A není sama: více než 140 veřejných společností po celém světě se inspirovalo příkladem Strategy a dlouhodobým vzestupným trendem bitcoinu a rozhodlo se investovat do BTC. Tato vlna institucionálního přijetí signalizuje zásadní změnu – bitcoin je považován za „digitální zlato“ pro pokladní rezervy, které slouží jako zajištění proti inflaci i finanční nestabilitě. 

Zároveň se rozmáhají kryptoměnové ETF (burzovní fondy), které otevírají brány ještě většímu počtu investorů. V červnu zaznamenaly ETF zaměřené na bitcoin a ethereum rekordní příliv kapitálu, když tradiční fondy do těchto nástrojů vložily téměř 6 miliard dolarů nového kapitálu. Díky tomuto úspěchu se na trhu šíří spekulace, že americké regulační orgány brzy schválí další kryptoměnové ETF nad rámec BTC a ETH. Analytici nyní předpovídají, že SEC pravděpodobně v příštích měsících schválí fondy pro Solanu, Litecoin a dokonce i XRP. Někteří dokonce dávají těmto produktům 95% šanci na schválení do konce roku, vzhledem k měnícímu se regulačnímu prostředí. Pokud se to uskuteční, znamená to, že mainstreamoví investoři budou moci snadno nakupovat koš nejlepších altcoinů prostřednictvím regulovaných ETF – což je vývoj, který byl ještě před rokem nebo dvěma téměř nemyslitelný.

Na radaru jsou také další populární digitální aktiva (od Dogecoinu a Cardana po Polkadot a Avalanche), přičemž pozorovatelé očekávají 90%+ šanci na schválení ETF pro několik z nich v brzké době. Tento optimismus pramení z výrazně kryptoměnám nakloněné americké administrativy. Současná administrativa prezidenta Trumpa výslovně podporuje inovace v oblasti digitálních aktiv a vytváří politické prostředí, ve kterém se regulátoři cítí povzbuzeni k integraci kryptoměn do finančního systému. Výsledkem pro kryptotrh je pozitivní cyklus: více institucionálních produktů vede k více institucionálním penězům, což zase potvrzuje význam tohoto prostoru a může tlačit ceny nahoru

Blockbuster IPO společnosti Circle – kryptoměny stylově vstupují na Wall Street

V historickém okamžiku pro celé odvětví vstoupila tento měsíc na newyorskou burzu společnost Circle Internet Financial – emitent stablecoinu USDC. A nešlo o žádný nenápadný vstup, ale o skutečný boom.

IPO společnosti Circle 5. června bylo překvapením i pro veterány trhu. Akcie (ticker CRCL) se začaly obchodovat za 31 dolarů za kus, což byla značná prémie, a do konce prvního obchodního dne se jejich cena téměř ztrojnásobila. Akcie Circle dokonce v krátké době vystřelily o téměř 290 % nad cenu IPO, což je jeden z nejvýraznějších debutů v nedávné historii. Tržní kapitalizace společnosti během tohoto šílenství překročila 20 miliard dolarů, což daleko předčilo původní očekávání. Tato nesmírně úspěšná nabídka vyslala jednoznačný signál: investoři na veřejných trzích prahnou po důvěryhodných kryptoměnových společnostech.

Regulovaná firma generující příjmy, jako je Circle, jejíž podnikání se stabilní kryptoměnou USDC se pohybuje na pomezí kryptoměn a tradičních financí, se ukázala jako nesmírně atraktivní. Přijetí IPO bylo takovým projevem důvěry, že odstartovalo to, co analytici nazývají „sezónou kryptoměnových IPO“. Během několika dní po uvedení Circle na burzu několik dalších kryptoměnových společností oznámilo plány následovat tento příklad a podalo dokumenty k vstupu na burzu.

Mezi nimi byly Gemini (burza založená dvojčaty Winklevossovými) a Bullish (burza podporovaná Peterem Thielem) – obě s cílem využít momentum vyvolané Circle. Hovoří se o tom, že další v řadě, kdo otestují veřejné trhy, by mohli být i větší hráči jako Kraken a ConsenSys. Pro nadšence kryptoměn je tento trend neuvěřitelně potvrzující. Znamená to, že blockchainové podniky jsou nyní dostatečně zralé, aby splňovaly standardy burz pro zveřejňování informací a dodržování předpisů – a že investoři v nich vidí skutečnou hodnotu. 

Skandál v Praze – bitcoinový propad českého ministra 

V České republice byl ministr spravedlnosti Pavel Blažek donucen odstoupit po bitcoinovém fiasku, které zaujal místní média. Kontroverze vznikla, když vyšlo najevo, že Blažekovo ministerstvo rychle prodalo 480 BTC (v hodnotě přibližně 45 milionů dolarů), které státu daroval odsouzený zločinec. Dárce, Tomáš Jiřikovský, je notoricky známý provozovatel darknetového tržiště, který byl uvězněn za obchod s drogami. Po výkonu trestu se Jiřikovskému podařilo předat část svého dlouho ztraceného bitcoinového majetku vládě – údajně jako formu restituce nebo dobré vůle. Místo aby tyto mince ponechalo ve svém držení, ministerstvo spravedlnosti okamžitě celou částku zlikvidovalo v aukci za téměř 1 miliardu českých korun (výtěžek byl převeden do fondu pro odškodnění obětí a na nové vybavení věznic). To, co mohlo být oslavováno jako vítězství státu, se však brzy obrátilo proti němu.

Zpráva o tajném prodeji vyvolala veřejné pobouření a politickou reakci. Tato kauza byla tvrdou lekcí pro správu kryptoměn: i když je to legální, nakládání se zabavenými nebo darovanými digitálními aktivy vyžaduje maximální transparentnost. Na kryptotrh neměla kauza Blažek přímý dopad na ceny, ale vyvolala debatu o tom, jak úřady nakládají s velkými částkami v kryptoměnách, a podtrhla význam jasných pravidel, která zabrání nedůvěře. V konečném důsledku stála miliardová výplata bitcoinů ministra jeho místo, což dokazuje, že v politice může vnímání převážit nad ziskem.