Pozitivní vývoj na květnovém kryptoměnovém trhu

Tomáš Hucík

Květen začal pozitivní zprávou pro všechny klienty zkrachovalé burzy FTX, která tvrdí, že má dostatek prostředků na odškodnění obětí.

Zkrachovalá kryptoměnová burza FTX odsouzeného kriminálníka s nejhorším účesem, Sama Bankmana Frieda, hlásí, že se jí povedlo shromáždit více než 16 miliard USD, což je výrazně více než 11 miliard USD potřebných k vyplacení poškozených klientů.  

Společnost plánuje plně kompenzovat ztráty všech (nevládních) věřitelů. Vyplatí jim dokonce o trochu víc než 100 % jejich vkladů. K tomu došlo po likvidaci zbývajících aktiv společnosti, především investic a kryptoměn z Alameda Research a FTX Ventures.  
 
Otázkou tedy je, jestli burza měla opravdu zkrachovat, když má dostatek aktiv na vyplacení. Pravdou ale je, že v době pádu opravdu kryptoměny klientů na účtech FTX chyběly a toto „štědré“ vyplacení je možné jenom díky rostoucí ceně kryptoměn, které ještě na účtu zůstaly.

Klienti tak nedostanou zpátky své kryptoměny, ale „jenom“ jejich dolarovou hodnotu v době bankrotu.


Grayscale Bitcoin Trust konečně v plusu

Grayscale Bitcoin Trust zaznamenal v úvodní půlce května první přílivy za 78 dní, tedy od spuštění bitcoinových ETF.

Toto představuje významný obrat způsobený zejména snížením poplatků. Grayscale Bitcoin trust totiž byl původně uzavřeným trustem a vlastnil bitcoiny už před transformací na ETF. Přechodem na veřejné ETF z něho ale mnoho klientů chtělo vystoupit, a tak GBTC musel bitcoiny prodávat. Tento prodejní tlak se však pomalu, ale jistě vyčerpává.


Tether dosáhl rekordního zisku 4,52 miliardy USD za 1. čtvrtletí 2024

Největší vydavatel stablecoinů, společnost Tether, zaznamenal výrazné zisky a 3,52 miliardy USD pocházelo ze zisků z investic do bitcoinu a zlata, což odráží výhody začlenění těchto aktiv do jeho rezerv. 

Další 1 miliarda USD byla generována z držení amerických státních dluhopisů, které těží z aktuálního prostředí vysokých úrokových sazeb. Tether je úspěšnou firmou i z jiného hlediska. Má totiž jenom kolem 60 zaměstnanců, co je na tak vysoké zisky opravdu nevídané a svědčí to o vysoké efektivitě.


GameStop vrací úder

 V druhé půlce května nárůst akcií GameStop (GME) vyvolal skok v hodnotě mnoha memecoinů jako PEPE, FLOKI a MOG, které po příspěvku od @TheRoaringKitty vzrostly až o 30 %.

@TheRoardingKitty je jednou z nejvýznamnějších osobností kolem kauzy Gamestop, kdy v roce 2021 skupina retailových investorů, internetových trollů a nadšenců sehrála vyrovnanou partii proti investičním magnátům z Wall Street. O této bláznivé bitvě, která se skutečně odehrála, byl natočen i film Peníze těch tupců.

Navzdory růstu meme stocků jako jsou GameStop a AMC Entertainment, které dočasně vzrostly o více než 160 %, cena bitcoinu zůstala relativně stabilní, což je v ostrém kontrastu s rokem 2021, kdy bitcoin zaznamenal významný růst spolu s meme stocky, i když jeho zisky byly skromnější. To právě může naznačovat, že bitcoin už je mnohem stabilnější a etablovanější. Držitelé ETF a fondy se nedají tak lehce zmanipulovat.

Cena bitcoinu reaguje méně volatilně na podobné události. Rok 2021 vs rok 2024, kdy výrazně stoupá cena GME.

No a na závěr největší pecka

ETF fondy založené na spotovém etheru (ETH) učinily ve čtvrtek 23. 5. obrovský krok ke schválení poté, co Americká komise pro cenné papíry a burzy (SEC) schválila klíčové dokumenty s nimi spojené, což je významný milník pro druhou největší kryptoměnu a vlastně i pro celou kryptosféru.

ETF ještě však nejsou schváleny k obchodování. SEC sice dala zelenou formulářům 19b-4 spojeným s ETF, ale regulátor musí schválit jejich podání S-1, než si je investoři budou moci koupit. Připomíná to sice trochu scénku byrokracie z filmu 12 úkolů pro Asterixe, ale už je jasné, že se obchodovaní ETF na ETH dočkáme, spíš dřív než později. 

Schválení následuje po překvapivém obratu ze strany SEC. Po schválení spotových bitcoinových ETF začátkem tohoto roku se zdálo, že SEC s emitenty etherových ETF příliš nekomunikuje. To se však v posledních dnech rychle změnilo. Analytici Bloombergu změnili během chvilky výhledy na schválení z 25 % na 75 %, co znamenalo obrovský cenový růst ETH o téměř 20 % ještě před samotným schválením. 
 
Zdá se, že by za schválením ETF na ETH mohly být i politické tlaky. Zatímco Donald Trump se nechal už několikrát v nedávné době slyšet, že on a jeho Republikáni jsou jasně pro krypto, Demokraté si uvědomili, že tuto část voličů můžou rychle ztratit.

I proto demokraté v Kongresu vyzývají kolegy k podpoře kryptoměnového zákona Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (FIT21), což je hlavní zákon o struktuře kryptoměnového trhu. 
 
Zatímco ve sněmovně má podporu z obou stran, jeho budoucnost v Senátu je nejistá. Zákon usiluje o vytvoření komplexního rámce pro digitální aktiva, včetně ochrany spotřebitelů a opatření k prevenci nelegálního používání. Představitelé odvětví varují, že pokud nebude schválen, kryptoměnové společnosti by mohly opustit USA. Jedná se ve své podstatě o takovou MICU pro USA. 
 
Pro fanoušky kryptoměn je ale spíš dobře, že se obě strany snaží ke kryptoměnám konstruktivně přistupovat. 


 A jak se vyvíjelo naše portfolio?

Začátkem měsíce došlo k propadu ceny bitcoinu. Bitcoin se dokonce na chvíli podíval i pod 60 000 dolarů. Nás to ale zas až tolik nepřekvapilo. Jak jsem psal v minulých článcích na blogu, na našich spotových pozicích jsme měli nastavený Stop Loss.

Jedná sa o ochranný příkaz, který pozici uzavře v případě, že by se cena příliš propadla. Na části pozic se tak tento příkaz aktivoval. Protože jsme ale měli Stop loss nastavený vysoko v otevřeném zisku, realizací stop lossu se změnil na realizovaný zisk. 

Náš aktuální plán se dá rozdělit na dvě větve 

První částí je postupné navyšování alokace kapitálu do našeho Altcoin portfolia. Tyto pozice mají potenciál velké návratnosti, jsou ale náročné na management výběru správných titulů a taky je potřeba zvolit správné hladiny pro vstup do pozice.  
 
Druhou částí je obchodování futures na major titulech jako BTC a ETH v případě, že by se trh vydal dál směrem nahoru nebo do strany. 
 
V případě, že by trh začal klesat, tak máme pozici hezky připravenou, protože disponujeme zásobou stablecoinů. Tu v takovém případě můžeme do trhu vypustit a využít pro nákupy na nižších cenových hladinách. 
 
Protože minulý měsíc Earnio všechny výnosy použilo na odměny a affiliate, tento měsíc  musel zabrat náš portfolio management a to se taky povedlo. Mezi klienty tak rozdělujeme pěkných 702 631 PBX v dolarové hodnotě 118 658 USD. Průměrný výsledek je 0,136 %.