Rok 2025 je v plném proudu a kryptoměnový svět opět ukazuje svou dynamiku a nečekané zvraty. Nové technologické inovace, významná politická rozhodnutí a výrazné pohyby na trzích – to vše přispívá k formování současné podoby odvětví.

V našem přehledu si přiblížíme klíčové události, které formovaly kryptoměnový prostor v lednu a na začátku února. Od institucionálních kroků japonské společnosti Metaplanet přes překvapivé politické kroky až po volatilitu spojenou s Trumpovým tokenem. Pojďme se podívat blíže na to, co se na trzích událo.

Metaplanet: Japonská verze MicroStrategy získává pozornost

Znáte společnost Metaplanet? Metaplanet je často označovaná jako japonská verze MicroStrategy, která následovala příklad amerického technologického giganta a začala nakupovat obrovské množství Bitcoinu. Japonsko, známé svou progresivní politikou v oblasti kryptoměn, se stává čím dál vlivnějším hráčem v oblasti kryptoměnových investic.

Rozhodnutí Metaplanet držet Bitcoin jako klíčovou součást svého bilančního majetku je v souladu s dlouhodobou strategií MicroStrategy, což je vlastně obchodování bitcoinu na páku, kdy kolaterálem jsou vlastní cenné papíry. Metaplanet plánuje pro tento rok “jenom” 10 000 BTC. Zmiňuju to proto, že v porovnání s MicroStrategy a jejich už pomalu 500 000 BTC, je to jenom zlomek, ale co to znamená z globálního hlediska je, že pomalu se k “napákovanému Long bitcoin” obchodu přihlašují další firmy.

Pokud tak držíte bitcoin, je to pro Vás v zásadě dobrá zpráva. Teoreticky. Je to totiž i dost riskantní, protože si od investorů půjčujete na nákup volatilního aktiva. Koneckonců, jsou to kryptoměny, znáte to.

Trumpova inaugurace a exekutivní příkaz: Formování budoucnosti kryptoměn

Inaugurace Donalda Trumpa přinesla vlnu regulačních změn. Od těch spíše směšných, jako přejmenování Mexického zálivu na Americký záliv, Trump taky ale podepsal exekutivní příkaz, který vymezuje jeho vizi pro budoucnost digitálních aktiv v USA.

Tento příkaz se snaží vytvořit efektivnější regulační rámec, který podporuje inovace a zároveň zajišťuje národní bezpečnost. Dopad Trumpova vedení by mohl být pro kryptoměnový průmysl transformativní a poskytnout tolik potřebnou orientaci uprostřed regulační nejistoty, která tento prostor dlouhodobě sužuje. Zatím jsou to všechno ale spíše jenom “slova”, než faktická ucelená doktrína a předpisy.

Koneckonců, k čemu předpisy, když zatím si může dělat, co chce. Viz další odstavec.

Trump Coin: Nové digitální aktivum

Trump Coin. Nové digitální aktivum, které má za cíl přetvořit způsob, jakým se podporovatelé bývalého prezidenta zapojují do blockchainové technologie. Nebo taky prostě jenom podvod na hejly. Potenciál tohoto coinu na trhu je stále otázkou, ale je zřejmé, že se jedná o součást širší strategie propojit politické brandingové aktivity s rostoucím světem digitálních financí. Jenom to slovo “strategie” nevím, jestli nepatří opravdu spíše do uvozovek.

Token byl spuštěn na blockchainu Solana. Původně byla vytvořena jedna miliarda mincí; 800 milionů zůstalo ale vlastně dvěma Trumpovým společnostem. Po uvolnění 200 milionů do prodeje tak den po spuštění dosáhla celková tržní hodnota všech coinů více než 27 miliard dolarů, což znamenalo hodnotu Trumpových podílů přes 20 miliard dolarů.

Cena tokenu zaznamenala výraznou volatilitu, přičemž startovala na 0.2 dolaru a hodnota překonala 75 dolarů, než spadla na přibližně na současných 25 dolarů.

Tři aspekty jsou na této věci pro mě zajímavé.

Trochu to vypadá, že jste mohli tedy vydělat klidně 10 000%, pokud jste si token koupili na začátku. To ve skutečnosti ale nebylo reálné. Zejména pokud jste z Evropy, tak jste se vzbudili v sobotu trochu později jako já a v devět ráno u snídaně čtete, že Trump má token a jeho hodnota je už 20 dolarů. To znamená, že právě těch 10 000% udělal. A musíte se tím pádem rozhodnout, jestli jdete nakupovat token, co právě vzrostl stonásobně v průběhu pár hodin. Kolik potenciálu směrem nahoru to asi tak má ještě před sebou, vzhledem na prodejní tlak těch, co už mají vyděláno? Toto téměř nejde odhadnout.

Říkáte si, no, ale co někdo, kdo nespí tak dlouho jako ty? Tady to taky není tak jednoduché. První větší zmínka o tomto tokenu je z Trumpového účtu na sociální síti Truth Social.

Ale nemysleli byste si, že je pravděpodobnější, že mu hackli účet, než že prezident Spojených států amerických vydává vlastní token? Nějakou dobu na to jeho twitterový účet taky zmiňuje tento token. Okej, dvě sociální sítě, to už nejspíš není náhoda. Nebo je? U Trumpa nikdy nevíte. Proto si myslím, že vydělat na tomto tokenu šlo jenom s dávkou štěstí a obrovského rizika. A to se ani nechci zamotávat do toho, že den na to vydala vlastní token Melania Trump, který vlastně vysál token Donalda Trumpa.

Výhercem celé této eskapády v krátkodobém horizontu byl tak blockchain Solana, na kterém byly tyto tokeny spuštěny. Tokeny totiž vysály likviditu z jiných blockchainů a projektů a destinací pro tuto likviditu byl právě blockchain Solana. Typicky pak likvidita v ekosystému alespoň nějakou dobu zůstává.

Poraženým z dlouhodobého hlediska jsme pak všichni kryptonadšenci na celém světě.

Už i bez Trumpa je krypto považováno mnohdy za synonymum pro “rychlý prachy”, podvod, scam. A teď to svojí aktivitou zacementoval americký prezident, který v podstatě ukázal, že i on krypto používá v podstatě pro účely rychlého zbohatnutí. (Ne že by to předtím nedělal. Viz Trump NFT). Tento cynický a exploatační přístup ke svým fanouškům tak nadělá víc problemů, než užitku.

DeepSeek: Poučení pro investory

Kryptoměnový trh byl v poslední době otřesen problémem spojeným s DeepSeek. DeepSeek je čínský technologický StartUp, který byl založen v roce 2023 a rychle si získal značnou pozornost díky svému novému asistentu umělé inteligence, který se stal nejstahovanější bezplatnou aplikací na iPhonech.

Pokroky tohoto startupu vyvolaly obavy v americkém technologickém průmyslu, protože firma vyvinula své AI aplikace s využitím nižší výkonnosti čipů Nvidia H800, což výrazně zlevňuje náklady na vývoj. Tento problém, známý jako "DeepSeek scare", ukazuje na to, jak velkou opatrnost by měli investoři mít při hodnocení nových projektů v oblasti technologií.

Česká národní banka: Teoretický posun směrem k Bitcoinu

Nečekaný zvrat přinesl výrok šéfa České národní banky (ČNB), který navrhl možnost diverzifikace rezervních aktiv země alokací možná až 5 % rezerv do Bitcoinu. I když se jedná o teoretický návrh, tento nápad získal pozornost jako signál, že centrální banky začínají vážněji uvažovat o Bitcoinu jako o uchovateli hodnoty.

Pokud by byl tento krok realizován, mohl by to být významný posun v tom, jak národní finanční instituce vnímají digitální aktiva a mohl by ČR postavit na čelo v přijetí Bitcoinu v rámci střední a východní Evropy.

Propad na trzích: Obrovské likvidace

O víkendu oznámil Donald Trump významná cla: 25 % na dovoz z Kanady a Mexika a 10 % na čínské zboží, s účinností od úterý. Tento krok vedl k prudkému poklesu kryptoměnových trhů. Cena bitcoinu klesla přibližně o 15 % na minimum 91 229 USD a Ethereum zaznamenalo podobný propad a spadlo na 2 814 USD, než se mírně zotavilo.

První oznámení o clech posílilo americký dolar, což přispělo k poklesu kryptoměn a asijských akciových trhů. Poté, co Trump rozhodl o pozastavení cel na Mexiko a Kanadu, se bitcoin zotavil nad 100 000 USD. Oznámení o pozastavení ale přišlo až po tom, co byly z trhu vypláchnuty miliardy dolarů v napákovaných obchodech.
Pokud se chcete dozvědět co vlastně Trumpovy tarify můžou a nemusí přinést, doporučuji tento tweet.

Co naše portfolio?

Strategie při futures a spotovém obchodování

V lednu jsme se soustředili na dvě oblasti našeho obchodování.
Krátkodobé aktivní obchodování na futures a taky akumulování spotových pozic včetně zvětšování pozic našeho altcoin portfolia.

Co se týče obchodování futures, trh jasně jako zlomový moment definoval samotnou inauguraci Donalda Trumpa. Koneckonců to byl i moment, kolem kterého bylo nastaveno spuštění Trumpova tokenu.

Trh ale samotnou inauguraci nacenil dopředu (obecně platí, že události, o kterých je známo, že nastanou, trh naceňuje dopředu) a dál nahoru se nevydal.
Dá se v podstatě říci, že trh se od Trumpova vítěztsví ve volbách pohybuje v určitém cenovém rozpětí od cca 90 000 do 110 00 dolarů za minci.
My jsme se tyto pohyby v rámci range snažili zachytávat krátkodobými futures obchody, ale ty se nám v lednu moc nedařily a minulý měsíc častěji končily na stop-lossech. Obchodování futures tak v lednu skončilo lehce v mínusu.

Druhou oblastí, na kterou jsme se zaměřili, byla akumulace našich spotových pozic. Postupně zvyšujeme alokace jak v majors (BTC, ETH a SOL),  tak i v kvalitních altcoinech. K tomu nám pomohl taky propad, který na trhu proběhl první únorový týden. Některé altcoiny se propadly i o 20 % a víc. Ceny se tak u některých dostaly na úroveň před zvolením Donalda Trumpa. Tuto oblast u kvalitních altcoinů (důraz na slovíčko “kvalitních”) považujeme za zajímavou pro akumulaci a tak se snažímeje nakoupit co nejlevněji.

Historicky únor nebývá nejsilnější měsíc, takže tyto pozice mají spíše střednědobý charakter v řádech měsíců. U podobných pozic je důležité nic neuspěchat a zaměřit se na průměrování hodnoty pozice co nejvíc dolů. To pak přinese ovoce až se trh vydá směrem nahoru.

Protože se nám na futures až tolik nedařilo a ze spotových pozich jsme nic neuzavírali, výnos za leden vyprodukovalo prosincové Earnio. A že to není malý příspěvek.

Prosincové Earnio přispělo sumou 134 436 USD, takže rozdělujeme 5 339 060 PBX.