Stejně jako jiné společnosti disponují vlastním kapitálem a rozhodují se, zda jej využijí k expanzi podnikání, k udržování vyšších hotovostních rezerv či k investicím do aktiv, i Probinex nakládá se svým kapitálem obdobně – zvažuje, zda držet hotovost, nebo investovat na kryptoměnových trzích.

Co naše portfolio?

Pokud jste členy našeho Telegramu, pravděpodobně jste si všimli zprávy od Adama, kde jsme informovali, že na začátku minulého měsíce jsme měli přibližně 80 % kapitálu alokováno v otevřených pozicích.

Tržní struktura byla identifikována jako býčí a vstupy do pozic byly voleny na základě technické analýzy.

S odstupem času se ukazuje, že to bylo správné rozhodnutí.

Naše otevřené spotové pozice aktuálně ukazují, že se zaměřujeme na fundamentálně silné projekty:

• $BTC +15,43 %

• $ETH +11,18 %

• $SOL –5,15 %

• $BNB +4,11 %

• $LINK –15,39 %

Zisky u bitcoinu jednoznačně potvrzují jeho roli lídra trhu. Události popsané níže jasně ukazují, že bitcoin má dobře nakročeno – nejen z hlediska ceny, ale zejména adopce a uznání ze strany států, institucí i firem. Není bez zajímavosti, že bitcoin je v současnosti šestým nejhodnotnějším aktivem na světě – překonal stříbro i společnost Alphabet (Google).

V minulém článku jsem zmiňoval, že naše pozice v ethereu čelila silnému tlaku. Akumulace této pozice vycházela z identifikace potenciálně přeprodané situace – $ETH bylo sice několik měsíců pod palbou kritiky, avšak výprodeje nekorespondovaly s pozitivním technologickým vývojem. Jakmile prodejní tlak opadl a katalyzátor v podobě aktualizace Pectra opětovně zažehl zájem o $ETH, cena vzrostla o téměř 40 %. I tato větší spotová pozice je tedy nyní výrazně zisková.

Naopak se nedaří menším pozicím v $SOL a $LINK. Oba projekty považujeme za fundamentálně významné, nicméně v současnosti trpí všechny altcoiny. Výjimky (zejména $HYPE) potvrzují pravidlo. Zatímco bitcoin přitahuje institucionální kapitál, altcoiny se zatím většího zájmu nedočkaly.

Probinex portfolio je aktuálně z více než 90 % zainvestováno. K navýšení alokace došlo především díky růstu hodnoty držených pozic.

V květnu jsme žádnou pozici neuzavírali a neprobíhalo ani aktivní obchodování na futures, což znamená, že StayKing v květnu nerozdělí žádné PBX tokeny.

Dva scénáře vývoje

Aktuálně sledujeme a očekáváme dvě hlavní varianty dalšího vývoje:

1. Rychlý výběr likvidity pod 100 000 USD a následný návrat. Pokud cena bitcoinu krátkodobě klesne pod 100 000 USD a rychle se vrátí nad tuto hranici, zůstaneme v pozicích a upravíme stop-lossy pro ochranu zisku.

2. Hlubší pokles k 98–96 000 USD. V případě výraznější korekce jsme připraveni uzavřít většinu pozic a přejít ke konzervativnějšímu přístupu. To by signalizovalo ztrátu dynamiky v býčím trendu.

Z grafu, který zobrazuje profil zobchodovaného objemu je patrné, že:

Hodnota kolem 106 000 USD funguje jako silná rezistence – kolem této oblasti dochází k odmítnutí ceny. Současné obchodování kolem 104 000 USD ukazuje nerozhodnost trhu. Objemový profil jasně ukazuje nejvyšší historickou likviditu mezi 92–96 000 USD, což podporuje myšlenku případného návratu právě do této oblasti. Pokud se pokles zastaví právě zde a objeví se nové nákupní objemy, může to být ideální „reset“ pro další růst.

Naše portfolio je exponované do trhu, ale ne v bezhlavém riziku. Pracujeme s možnými scénáři, a jsme připraveni rychle přepnout mezi agresivní a defenzivní strategií. Technická analýza ukazuje možné zpomalení růstu, ale trend zatím zůstává bullish. Bitcoin je stále nad 100k a dokud se udrží v těchto hladinách, trh má šanci pokračovat vzhůru.

Bitcoin dosáhl nového historického maxima

Bitcoin vstoupil do května s velkým elánem. Největší kryptoměna světa překonala svůj předchozí vrchol a v květnu dosáhla rekordní hodnoty kolem 111 000 dolarů.

Shodou okolností na výročí Bitcoin pizza day (známe oslavy první bitcoinové transakci za reálné zboží) Toto překonání předchozího lednového maxima znamenalo oficiální návrat bitcoinu do oblasti, kde nad sebou nemá žádnou překážku na grafu, tak jak jsme to videli už mnohokrát.

Co pohánělo tento růst? Z velké části to byl náhlý obrat v globálním ekonomickém vývoji. Na začátku měsíce pomohlo uklidnit nervy investorů zmírnění obchodních napětí mezi USA a Čínou. Prezident Trump, který v dubnu způsobil chaos zvýšením cel, souhlasil s 90denním příměřím a dokonce snížil některé cla (USA snížily sazby na čínské zboží ze 125 % v dubnu na 41 %. Peking na to reagoval snížením vlastních cel.

Prozatímní příměří v obchodní válce působilo jako nějaký ventil pro uvolnění tlaku na globálních trzích. Akcie se stabilizovaly a riziková aktiva posílila – a mnozí se domnívají, že část tohoto kapitálu proudila přímo do bitcoinu jako hedge proti budoucím turbulencím.

V hezkém souladu s nestálou povahou kryptoměn však euforie na konci měsíce opadla. 23. května prezident Trump pohrozil opětovným zavedením cel – tentokrát namířené proti EU a dokonce i americké technologické ikoně Apple. Globální akciové trhy na tuto zprávu zareagovaly poklesem a růst bitcoinu se zastavil.

Na konci května se bitcoin držel kolem úrovně 105 000 USD. Tato odolnost bitcoinu podtrhuje postupnou změnu v jeho vnímání: Čím dál více investorů jej považuje za bezpečný přístav, digitální ekvivalent zlata, v době geopolitické a ekonomické nejistoty.

Ethereum skokově vpřed díky aktualizaci Pectra

Zatímco bitcoin plnil titulky novin díky svým cenovým milníkům, ethereum psalo vlastní historii. Začátkem května byla na mainnetu spuštěna dlouho očekávaná aktualizace „Pectra“ – největší aktualizace od v roku 2022. Aktualizace přinesla významná vylepšení, která v zásadě zvyšují škálovatelnost a jednoduchost používání Etherea. Popravdě už bylo na čase. Uživatelská přívětivost ethera trochu pokulhávala, ale upgrade Pectra společně s úpravami v nejznámější DeFi peněžence Metamask ho vrací zpátky na výsluní. Alespoň dočasně.

Ceny Etherea ($ETH) vzrostla v týdnu po aktualizaci téměř o 30 %. Ethereum zahájilo měsíc na úrovni téměř 1 800 USD a do poloviny května vystřelilo na přibližně 2 600 USD.

Tento skok byl poháněn přílivem pozitivních nálad – vývojáři i držitelé $ETH oslavovali úspěch Pectry, což lze považovat za důkaz, že roadmapa Etherea je na dobré cestě. Celkově vzato, květen všem připomněl, že Ethereum nestojí na místě, ale rychle se vyvíjí a trh si toho všímá. Na konci měsíce se $ETH pohyboval kolem 2 500 USD, což je sice silný nárůst, ale stále daleko od svého historického maxima. Nicméně dynamika se alespoň částečně vrátila. Dokonce i institucionální kryptoměnové fondy zaznamenaly v květnu návrat přílivu do produktů zaměřených na ether (po měsících odlivu), i když v mírné výši.

Coinbase plnou parou vpřed

Coinbase byla 19. května oficiálně zařazena do indexu S&P 500 – jako první kryptoměnová společnost v historii byla zařazena do tohoto klubu. Zařazení do tohoto indexu je symbolickým triumfem, který ukazuje, že tradiční hráči nyní považují kryptoměny za legitimní sektor ekonomiky. Akcie Coinbase po této zprávě vyskočily o více než 8 %, čímž se její tržní hodnota zvýšila o miliardy.

Pro svět kryptoměn bylo zařazení „$COIN“ mezi společnosti jako Apple a Microsoft jako obřad dospělosti, který by byl před několika lety těžko představitelný.

Coinbase se tím ale nezastavila. Na začátku května burza oznámila dohodu o akvizici Deribitu, platformy pro obchodování opií s kryptoměnami, za 2,9 miliardy dolarů.

Deribit – známý svými opcemi na bitcoiny a ether – poskytuje Coinbase významnou pozici na lukrativním trhu s kryptoměnovými deriváty, zejména v Evropě a Asii. Pokud americké regulační orgány nakonec kryptoměnové deriváty na domácím trhu povolí, bude Coinbase připravena dominovat i v této oblasti. Není náhoda, že k této expanzi dochází v době, kdy prezident Trump hlasitě slibuje, že z Ameriky udělá „globální centrum“ kryptoměn.

Širší přijetí kryptoměn v USA

Apropo Donald Trump, v květnu nadále dominoval titulní stránky médií v oblasti kryptoměn. Co jiného byste taky čekali. 26. května se objevila zpráva, že Trump Media & Technology Group plánuje získat ohromujících 3 miliardy dolarů, které investuje přímo do kryptoměn, jako je bitcoin.

Podle zasvěcených zdrojů chce TMTG získat 2 miliardy dolarů v novém kapitálu a další 1 miliardu dolarů prostřednictvím emise dluhopisů, které budou vloženy do kryptoměn. Pokud se to podaří, bude to jedna z největších investic soukromé firmy do bitcoinu v historii – a Trumpova mediální společnost se tak prakticky stane investičním nástrojem pro bitcoiny.

Zpráva byla jasná: Bílý dům považuje kryptoměny za strategickou prioritu. Prezident Trump často prohlašuje, že jeho cílem je učinit USA „kryptoměnovou metropolí světa“ a spojuje technologickou dominanci Ameriky s přijetím bitcoinu a inovacemi v oblasti blockchainu. Jak však ukázalo květnové dění, tato hlasitá podpora vyvolává také silnou negativní reakci. Demokraté v Kongresu požadují důsledné šetření Trumpových kryptoměnových aktivit. Myslí si totiž, že se jedná o střet zájmů. (To asi nejsou jediní, kdo si to myslí :-). Zástupce demokratů Jamie Raskin zaslal veřejný dopis, v němž požadoval podrobnosti o soukromé večeři v Trumpově golfovém klubu ve Virginii, kde bohatí investoři zaplatili desítky milionů za podíl v Trumpově novém memecoinu $TRUMP.

V nadcházejících měsících se ukáže, zda se Trumpova kryptoměnová sázka v hodnotě 3 miliard dolarů finančně vyplatí – a jak obstojí před etickým a právním skrutiniem, které se nyní ve Washingtonu stupňuje.

Varovný příběh z oblasti DeFi: Hack Sui v hodnotě 200 milionů dolarů

Koncem měsíce došlo v ekosystému blockchainu Sui k masivnímu hacku. Jednalo se o útok na Cetus DEX, největší decentralizovanou burzu na této síti. Během několika hodin útočník vysál z likvidity poolů tokeny v odhadované hodnotě 200–223 milionů dolarů.

V reakci na to se validátoři a nadace SUI rozhodli zmrazit asi 160 milionů dolarů ukradených aktiv tím, že označili a ignorovali adresy útočníka. Tato koordinovaná nouzová reakce, která účinně zastavila schopnost zloděje přesouvat finanční prostředky, byla pozoruhodná, ale také vyvolala rozpaky. Komunita Sui ocenila rychlou reakci na omezení škod, ale je potřeba říct, že zmrazení aktiv na úrovni validátorů se v případě „decentralizované“ sítě jeví jako hodně kontroverzní.

Závěr

Války v Izraeli, na Ukrajině a rostoucí napětí kolem Tchaj-wanu způsobují, že se svět cítí nestabilnější, což otřásá globálními trhy. Zároveň USA tisknou více peněz a topí se v dluzích, což vede k ztrátě důvěry v dolar. Centrální banky jsou v patové situaci – chtějí bojovat s inflací, ale zároveň nechtějí způsobit kolaps svých ekonomik, takže nikdo neví, co udělají dál. Vzhledem k oslabování běžných měn a nejistoty vlád stále více lidí začíná vnímat bitcoin jako bezpečnější místo pro uložení svých peněz. Už to není jen hazard, ale stává se záložním plánem pro nejisté časy.