TVL (Total Value Locked) – celková uzamčená hodnota v DeFi
Co je TVL?
TVL (Total Value Locked) označuje celkovou hodnotu kryptoměn uzamčených v decentralizovaných finančních (DeFi) protokolech. Měří, kolik prostředků je aktuálně vázáno ve smart kontraktech stakingu, lendingu, likviditních poolech a dalších DeFi aplikacích.
TVL je klíčovým indikátorem zdraví a popularity DeFi ekosystému – čím vyšší TVL, tím větší důvěra investorů v daný protokol.
Jak se počítá TVL?
TVL se vyjadřuje v USD, ETH nebo jiných měnách a zahrnuje aktiva držená v:
Stakingových kontraktech (Ethereum 2.0, Lido)
Likviditních poolech (Uniswap, Curve, PancakeSwap)
Lending protokolech (Aave, Compound)
Největší DeFi protokoly podle TVL
Protokol | TVL (miliardy USD) | Hlavní funkce |
|---|---|---|
Lido | 20+ | Staking ETH |
MakerDAO | 10+ | Tvorba stablecoinů (DAI) |
Aave | 8+ | Lending a borrowing |
Curve Finance | 7+ | Likviditní pooly pro stablecoiny |
Co ovlivňuje TVL?
Cena kryptoměn – růst hodnoty ETH a BTC zvyšuje TVL celého trhu.
Uživatelská důvěra – čím více uživatelů uzamkne své prostředky, tím vyšší TVL.
Výnosy a incentivní programy – vysoké stakingové odměny motivují uživatele k uzamčení kapitálu.
Bezpečnost a hacky – pokud dojde k exploitu protokolu, TVL klesá kvůli odlivu kapitálu.
Jak interpretovat TVL?
Vysoké TVL = vyšší důvěryhodnost protokolu a stabilita ekosystému.
Nízké TVL = potenciální nižší likvidita a vyšší riziko pro uživatele.
TVL/Market Cap ratio – poměr mezi celkovou uzamčenou hodnotou a tržní kapitalizací daného projektu.
Rizika spojená s TVL
Dočasné uzamčení kapitálu – uživatelé nemusí mít okamžitý přístup k prostředkům.
Smart kontrakty a hacky – chyby v kódu mohou vést ke ztrátám.
Kolaps protokolů – v případě paniky mohou uživatelé masivně vybírat TVL (např. po pádu Terra Luna).
Závěr
TVL je zásadní metrika pro hodnocení DeFi protokolů, která reflektuje důvěru uživatelů, likviditu a ekonomickou stabilitu ekosystému. Sleduje se nejen absolutní hodnota, ale i trendy, bezpečnost a reálné využití uzamčených aktiv.
