Únor je nejkratší měsíc v roce, což znamená, že máte na trzích nejméně času. Kvalitní obchodníky to ale nemůže vykolejit.

Začátkem měsíce bitcoin krátce konsolidoval kolem cenové hladiny 43 000 USD. Jak postupně ale začalo být zřejmé, že poptávka po bitcoinech neklesá, ale spíše naopak, cena byla hnána nahoru.

Toto bylo způsobeno zejména obrovskou poptávkou ze strany ETF fondů. Všechny fondy, s výjimkou GBTC, v podstatě celý únor akumulovaly bitcoiny obrovským tempem, což zaskočilo i mnoho analytiků. ETF na bitcoin v únoru zaznamenaly jenom jediný záporný den, kdy množství bitcoinů, které fondy vykupovaly z trhu, bylo nižší než množství bitcoinů, které do trhu fondy prodávaly.

Začátkem posledního únorového týdne zaznamenal Uniswap (UNI), největší decentralizovaná burza podle tržní kapitalizace, významný nárůst ceny po zveřejnění návrhu nadace Uniswap, který podrobně popisuje přepracování stávajícího systému správy projektu. Jak je uvedeno v návrhu, držitelé tokenů UNI, kteří stakují nebo delegují své tokeny, by měli nárok na odměny z výnosů projektu.

Rozdělování profitu totiž ale může v očích SEC (americké komise pro cenné papíry) znamenat příklon tokenu k modelu, který se více podobá cennému papíru než komoditě. A právě SEC má oblibu v útoku na tokeny, které se podobají cenným papírům. To, že největší decentralizovaná burza by přistoupila k takovému kroku, může znamenat, že cítí, že mají vůči SEC silnou pozici. Toto by pak mohlo být signálem i pro jiné protokoly, které by k podobnému kroku přistoupily, pokud nechtějí zůstat pozadu. A v konečném důsledku by to znamenalo zejména více odměn pro uživatele, a tedy více důvodů k využívání krypto protokolů.

Koncem měsíce pokračovala cena Etherea ve snaze potlačit dominanci bitcoinu. Když se poprvé od zavedení bitcoinových ETF na začátku ledna vydala směrem k 0,06 na páru ETHBTC. Nicméně, jako již dříve pár narazil na silný odpor na úrovni 0,06, což vedlo k rychlému odmítnutí a následnému poklesu na úroveň 0,056 do středy, současně se vzestupem ceny bitcoinu nad 59 000 USD.

Přesto je cena Etherea na své nejvyšší úrovni od března 2022, v současné době obchodovaná kolem 3 700 USD v době tvorby článku. Důvěra na trhu nadále roste s možným schválením regulativního schválení spotového ETF na ETH v blízké budoucnosti. Otázka zní, jestli poptávka po BTC nebude nadále tak veliká, že by předčila i případnou poptávku po ETH v případě, že budou ETF fondy schváleny. Pokud vás zajímá podrobněji, co všechno může hrát roli v cenovém vývoji Etherea, neváhejte se podívat na náš podcast, který jsme pro vás natočili.

Úplně na konci měsíce společně s bitcoinem začaly posilovat memecoiny. Posilovat je ale slabé slovo, memecoiny spíše doslova pumpovaly. Memecoin je výraz pro kryptoměny, které nemají žádný opravdový účel, jsou v podstatě jenom komunitním tokenem, který reprezentuje nějaký internetový vtip nebo například náklonnost k nějakému zvířeti. Když pumpují memecoiny, může to znamenat, že je trh přehřátý a za chvíli dojde ke korekci, proto je důležité být opatrný. Teď to ale může taky signalizovat počátek bullrunu na altcoinech.

Jak se situace podepsala na našem portfoliu?

Protože cena bitcoinu i kryptoměnový trh stoupá nahoru, nemuseli jsme naši strategii nějak výrazně měnit.

S tím, jak přichází bullrun, aktivujeme postupně víc naše strategie do růstového trhu. Defi a Venture Capital (rizikové investování do začínajících projektů) část portfolia, která se soustřeďuje zejména na nízko kapitalizované kryptoměny, má aktuálně alokovaných 10% našeho kapitálu.

Spotová pozice zůstává zatím nezměněna. Stop loss posouváme postupně výš, takže v případě propadu na trhu už budeme určitě v zisku a čekáme na trhu na korekce, které by nám umožnily vstoupit do trhu s další částí kapitálu. Toto je nejlepší situace pro tradera, když mu ztráta nehrozí a může se plně věnovat samotnému zisku.

Pokud by se ale stoupající trend výrazně oslaboval, je na místě i částečná realizace zisku. Aktuální pumpování na memecoinch totiž může (ale nutně nemusí) předcházet cenovou korekci. Před námi je totiž poslední překážka z technické analýzy a to ATH. Nejvyšší dosažená cena.

Když spravujete institucionální prostředky, není a nesmí být vaším cílem hamižné nahánění zisků, obzvláště když obchodování s portfoliem živí chod celé společnosti. Trh vám neuteče. Když tam budete o měsíc nebo dva později, i tak budou zisky dobré. Důležité je zejména být stabilní v základech. V tom je rozdíl od správy vlastního soukromého portfolia, kde si můžete dovolit mnohem více riskovat, protože jsou to jenom vaše prostředky a ovlivňují jenom vás.

Jak dopadl tento měsíc?

Protože jsme zatím žádné zisky na spotu neuzavřeli a držíme tam otevřený zisk, mezi klienty rozdělujeme zisky generované obchodováním futures derivátů. Tento měsíc se tak rozděluje 269 850 PBX v hodnotě 49 563 USD. Mezi členy Networku se z toho rozdělilo 260 294 PBX. Průměrně si klienti připisují 0,054 %. Lednové Earnio přispělo hezkou sumou 6 065 USD.